|
УФС. На вопросы УФС о перспективах развития и возможных событиях на украинском фондовом рынке ответил генеральный директор КУА "Инэко-Инвест" Олег Морква.
УФС: Индекс ПФТС за 2007 г. вырос на рекордные по 135,34%. На какой рост индекса вы рассчитываете в 2008 г.?
О.Морква: Если правительство Ю. Тимошенко построит конструктивное взаимодействие с Президентом и Верховной Радой и обеспечит прохождение через парламент необходимых для экономического развития Украины законов (прежде всего Закона "Об акционерных обществах"), сумеет избежать конфронтации и раскола в "помаранчевой" команде, тогда и текущий год для украинского фондового рынка может стать вполне успешным.
В 2008 году национальный биржевой рынок сможет вырасти не меньше чем на 40-50%, в случае если правительство Ю. Тимошенко сумеет сохранить приемлемые темпы роста экономики (ВВП на уровне 6-6,5%), будет заинтересовано в проведении прозрачной и конкурентной приватизации и начнет программу системной модернизации ключевых отраслей украинской экономики.
Однако если задекларированная Ю.Тимошенко на 2008 год программа "экономического прорыва" окажется не осуществимой, либо методы их выполнения будут "не цивилизованными" (вариант с массовой реприватизацией), то в текущем году фондовый рынок будет ожидать не самый лучший период развития, и вряд ли он сможет вырасти более чем на 20-30%.
УФС: В 2006-2007 гг. стало ощутимым влияние глобальных событий на украинский рынок акций. Практически все прогнозы дают негативную картину на I полугодие в связи с кризисом американской ипотеки. Насколько существенным может стать воздействие ипотечного кризиса на наш рынок?
О.Морква: На мой взгляд, определяющим для роста или стагнации украинской экономики будет все-таки не кризис ликвидности на американском рынке, а непосредственно инвестиционный климат у нас в стране и экономические потенциал для роста.
Если инвестиционный интерес к Украине и в нынешнем году сохранится, а правительство будет прикладывать максимум усилий, чтобы не только оптимизировать инвестиционное и корпоративное законодательство, но начнет борьбу с коррупцией, приступит к судебной реформе, будет снижать налоги, тогда украинская экономика как биржевая, так и внебиржевая будет продолжать расти и развиваться.
В данном случае я вполне допускаю, что среднеотраслевой рост темпов объема производства в ключевых секторах экономики (металлургия, машиностроение, энергетика, пищевая промышленность, строительство и т.д.) по итогам 2008 года составит 6-9%, что позволит "голубым фишкам" украинского биржевого рынка капитализироваться не менее чем на 30%.
УФС: Будут ли реализованы заявления представителей правительства о реприватизации нескольких предприятий?
О.Морква: Скорей всего будут, однако вероятно в настоящее время реприватизация будет проводиться в более "мягкой" форме (обязательно в правовом поле, возможно с возможностью доплатить разницу при достижении компромисса между государством и покупателем) и не будет носить массовый характер, когда в собственность государство предполагалось вернуть не единицы, а многие десятки предприятий.
УФС: Начнется ли приватизация энергетики, "Укртелекома"?
О.Морква: Если будет принято политическое решение провести массовую приватизацию, то вероятно, что контрольные пакеты и "Укртелекома" и предприятий электроэнергетики могут быть проданы в 2008-2010 годах. Данные объекты (особенно электроэнергетика в силу значительной изношенности основных средств) требуют много миллиардных инвестиций, которые у украинского государства в ближайшие годы просто не будет. Если же политического решения полностью распродавать активы госпредприятий не будет, а приоритетным направлением станет построение государственного капитализма наподобие российской модели, тогда скорей всего на приватизацию будут выставляться миноритарные пакеты акций госпредприятий, чтобы за счет продажи миноритарных пакетов акций, а также с привлечением инвестиций новых акционеров модернизировать данные предприятия.
Однако данная стратегия может быть воплощена в жизнь, только в том случае если у инвесторов будет четкое понимание того, что они в последующем смогут действительно влиять на корпоративную стратегию данного предприятия, и безусловно смогут получать прибыль на вложенный актив.
УФС: Сменится ли руководство ГКЦБФР? Кто может возглавить комиссию?
О.Морква: Поскольку это является одним из условий коалиционного соглашения, то вероятно кадровые перемены затронут не только ФГИУ, но и ГКЦБФР.
УФС: Сменится ли руководство ПФТС?
О.Морква: Смена руководства любой биржи, в том числе и ПФТС, определяется исключительно решением ее учредителей.
УФС: Создадут ли в Украине вторую фондовую биржу?
О.Морква: Насколько я знаю, в ГКЦБФР уже поданы документы на регистрацию еще одной биржи.
УФС: Ожидаете ли вы выход на украинский рынок крупных западных брокерских компаний?
УФС: Какие компании смогут провести IPO в Лондоне? Состоится ли первое IPO на внутреннем рынке?
О.Морква: В 2008 году на IPO насколько я знаю, планировала выйти корпорация "Интерпайп".
|
