|
Expert.UA. На прошлой неделе прекратилось длившееся больше месяца падение котировок на организованном фондовом рынке. Индекс ПФТС за неделю даже вырос на 2,1% и составил по итогам пятничной сессии 982,76 пункта. Толчком к росту рынка послужило известие о снижении ставок Федеральной резервной системой США. По мнению генерального директора компании по управлению активами <Инэко-Инвест> Олега Морквы, для того чтобы фондовый рынок возобновил стабильный рост, необходимо, чтобы среднемесячный приток инвестиций в украинские бумаги превышал отток на 70-150 млн долларов.
На прошлой неделе подорожало большинство голубых фишек. Исключение составили, в частности, бумаги <Укрнафты>, Укрсоцбанка и Полтавского горно-обогатительного комбината. <Акции Полтавского ГОКа переоценены рынком - их цена поднялась на волне оптимизма после выхода на IPO компании Ferrexpo Plc., контролирующей ГОК. Однако публичность Ferrexpo не означает прозрачность бизнеса подконтрольного ей комбината>, - отмечает аналитик Foyil Securities Александр Мартыненко. По оценке Foyil Securities, даже с учетом ожидаемого значительного роста прибылей Полтавского ГОКа в 2007- 2008 годах, по отношению цены акции к прибыли на акцию (коэффициенту P/E) компания в три-четыре раза дороже, чем ведущие мировые производители железной руды.
Акции <Укрнафты>, по мнению аналитика инвестиционнофинансовой группы <Сократ> Дмитрия Омецинского, торгуются сейчас на минимальном ценовом уровне из-за конфликта между основными владельцами компании - государством и группой <Приват>. Государство пытается выжать из компании больше прибыли, а менеджмент, в свою очередь, пытается спрятать прибыль от государства. Такая ситуация привела к значительному ухудшению финансовых показателей <Укрнафты>.
Значительно выросли в цене акции <Лугансктепловоза>, инвесторы которого, похоже, перестали обращать внимание на реприватизационные скандалы. Акции банка <Форум> подорожали благодаря новости о соглашении владельцев банка с немецким Commerzbank. Росту котировок акций Мариупольского металлургического комбината им. Ильича поспособствовала новость о том, что предприятие в 2008 году инвестирует 400-500 млн евро в строительство конвертерного цеха. Это позволит комбинату существенно снизить расходы природного газа. Министр топлива и энергетики Юрий Бойко на прошлой неделе сообщил о том, что Украина договорилась с Туркменистаном о сохранении в 2008 году цены на туркменский газ на границе с Узбекистаном на уровне 100 долларов за тысячу кубометров.
Наиболее ликвидные акции украинских компаний по итогам торгов в ПФТС 17-21 сентября
Внимание аналитиков привлекло также сообщение замминистра промышленной политики Константина Кучера о том, что концерн <Стирол> рассматривает возможность покупки государственного химического предприятия <Химпром>.
Фондовая биржа ПФТС в следующем году планирует создать площадку для компаний с небольшой и средней капитализацией с использованием программного продукта <ПФТС-аукцион>. Об этом сообщила президент ПФТС Ирина Заря на 10-й ежегодной конференции ПФТС в Алуште. Еще одно планируемое нововведение биржи - возобновление репортинговых сделок (с односторонними котировками), которые перестали проводиться более года назад в связи с запретом Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР). По словам Зари, учет репортинговых сделок на биржах является общемировой практикой. На ведущих европейских биржах доля таких сделок составляет 20-25%, а на Лондонской фондовой бирже - все 63%.
В рамках меморандума о взаимопонимании и сотрудничестве с Венской фондовой биржей ПФТС начала расчет индекса UTX (Ukrainian Traded Index). UTX представляет собой взвешенный по капитализации индекс, который рассчитывается в гривнях, евро и долларах в режиме реального времени. При этом капитализация отдельных эмитентов корректируется на долю акций в свободном обращении (free float). В корзину этого индекса входят акции десяти эмитентов, в частности, <Западэнерго>, <Укрнафты>, <Азовстали>, <Райффайзен Банка Аваль>. Наибольший вес в UTX заняли банки (27,85%), металлургические (26,61%) и энергетические предприятия (15,72%), наименьший вес - машиностроительные предприятия (1,75%). В индексе ПФТС доминируют предприятия электроэнергетики, металлургии и банки. По мнению аналитиков инвестиционной компании <Украинский фондовый центр>, появление UTX позволит расширить набор деривативных инструментов, привязанных к отечественному рынку. В частности, можно ожидать появления на австрийской площадке фьючерсов на украинский индекс. В то же время индексная корзина UTX достаточно ограниченная и не отражает в полной мере отраслевую структуру экономики. Проблемой является и адекватное определение количества акций в свободном обращении для украинских эмитентов.
ГКЦБФР приняла новую редакцию положения о выпуске инвестиционных сертификатов паевых инвестиционных фондов путем открытого размещения. Решение Госкомиссии, зарегистрированное Минюстом 7 сентября 2007 года, устанавливает порядок регистрации эмиссии и выпуска сертификатов паевых инвестфондов при открытом размещении.
Сергей Лямец, Виктория Ковалева
|
