|
КОНТРАКТЫ.  Наприкінці жовтня український біржовий індекс ПФТС цілком несподівано для учасників фондового ринку почав зростати. Однак, на думку фондовиків, зростання ринку — явище тимчасове
Наприкінці жовтня український біржовий індекс ПФТС цілком несподівано для учасників фондового ринку почав зростати: за тиждень (28 жовтня — 4 листопада) на 70,54 пункту (+30%). Значно подорожчали акції відразу кількох емітентів: Стиролу — майже на 90%, Єнакіївського металургійного заводу — на 84%, Мотор Січі — на 52%, Маріупольського заводу важкого машинобудування — на 32% (папери цих підприємств входять до індексу ПФТС).
Однак, на думку фондовиків, зростання ринку — явище тимчасове, своєрідна реакція на прийняття закону про антикризові заходи для стабілізації ситуації в економіці країни (Верховна Рада ухвалила його 31 жовтня, 3 листопада документ підписав президент). Ще одна причина короткочасного зростання українського фондового ринку — позитивні корпоративні новини. Наприклад, підвищенню котирувань акцій Стиролу сприяли дані емітента про збільшення чистого прибутку в III кварталі 2008 року в 11,5 разу порівняно з аналогічним періодом 2007-го — до 185,92 млн грн. Інша причина подорожчання цінних паперів Стиролу — плани Європейського банку реконструкції та розвитку виділити українському хімічному підприємству кредит на суму $75 млн. Котирування підвищилися за рахунок внутрішніх гравців, більшість з яких вирішили скористатися сприятливими новинами. Але вже через два дні учасники, які грали на підвищення, вирішили зафіксувати прибуток, і папери, які подорожчали найбільше, почали втрачати свою вартість. Відповідно ринок знову не зміг устояти перед розпродажем — індекс ПФТС і далі знижувався.
Рішення Міжнародного валютного фонду про виділення кредиту Україні в розмірі $16,5 млрд мало вплинуло на вітчизняний фондовий ринок: гроші, найімовірніше, спрямують на стабілізацію валютного курсу і погашення зовнішніх позик, отриманих українськими фінустановами і компаніями. Утім, 10 листопада, коли Україна отримала перший транш від МВФ на суму $4,5 млрд, індекс ПФТС підріс на 1,56%.
Акції хімічних і металургійних підприємств деякою мірою підтримав уряд: постанова Кабінету Міністрів № 925 передбачає низку заходів зі стабілізації ситуації в гірничо-металургійному та хімічному комплексах, зокрема створення комісії для оперативного реагування на проблеми металургів і хіміків, скасування цільової 12% надбавки до тарифу на газ для компаній хімічного і металургійного секторів у жовтні—грудні 2008 року. А 11 листопада власники і топ-менеджери найбільших підприємств гірничо-металургійного комплексу підписали меморандум про порозуміння з Кабміном. «Меморандум дозволить подолати наслідки скорочення виробництва сталі у країні й збереже робочі місця підприємств», — обіцяє прем’єр-міністр Юлія Тимошенко. Кабмін взяв на себе зобов’язання спрямувати через визначені банки частину кредитних ресурсів, отриманих від МВФ, на надання дешевих кредитів галузі, а також пообіцяв максимально зменшити термін відшкодування ПДВ — до п’яти днів. Крім того, прем’єр заявила, що ціна газу для підприємств ГМК дорівнюватиме собівартості імпортованого палива плюс витрати на його транспортування.
До нуля За прогнозами аналітиків, до кінця року індекс ПФТС може знизитися до 150 пунктів
Подальше зростання індексу ПФТС малоймовірне: на ринку і далі домінують негативні новини. Почесний президент ММК ім. Ілліча Володимир Бойко зупинив шахту «Інтер-інвествугілля», що входить до групи ММК. Керівництво холдингової компанії «Луганськтепловоз» заявило про можливість скорочення робочого тижня на заводі з п’яти до трьох днів у зв’язку зі зменшенням обсягів виробництва.
Три феросплавні заводи України — Нікопольський, Запорізький і Стахановський — цілковито зупинили виробництво з 1 листопада 2008 року через проблеми з реалізацією продукції, що пов’язано зі значним зменшенням обсягів виплавки сталі останніми місяцями.
У результаті вже 11 листопада індекс ПФТС просів на 4,73%.
Анатолій Шевчук, начальник торговельного відділу фондової компанії «Автоальянс-Інвест», вважає, що говорити про зміну тренду на фондовому ринку і досягнення дна ще зарано. Ринок тягнуть на дно криза ліквідності, погані корпоративні новини і політична нестабільність. У короткостроковій перспективі найімовірнішим є подальше зниження індексу ПФТС, хоча й меншими темпами, ніж у вересні—жовтні.
Довга зима
Брокер ІК «Конкорд Капітал» Анастасія Назаренко вважає активізацію фондового ринку на початку листопада ситуативною
Український фондовий ринок ще не досяг свого дна, велика ймовірність того, що він падатиме і далі. Економічна ситуація у світі не поліпшується, тому акції і за кордоном, і в Україні дешевшатимуть. З 29 жовтня по 5 листопада індекс ПФТС зріс на 35%, але це лише технічне ситуативне зростання. Приміром, вранці торгівці побачили, що американський ринок підріс, тому на українському вони також підвищили котирування. Однак це не означає, що угод на нашому ринку побільшало.
Зростання вітчизняного фондового ринку почнеться тільки після того, як на Заході та в Україні буде вжито чітких антикризових заходів. Причому інвестори повернуться в Україну лише через кілька місяців після стабільного зростання західних фондових ринків.
Поки що проблеми на фінансових ринках США і Європи не вирішено, тому індекс ПФТС має всі шанси просісти до 150 пунктів. Зараз навіть ті іноземні інвестори, які мали довгострокові стратегії і вкладали гроші в український ринок на 3–5 років, намагаються продати папери. Утім, наразі не всі іноземці продають українські акції за будь-яку ціну (навіть нижче за ринкову).
Деякі скептики вважають, що після нинішньої кризи фондовий ринок України зникне. Я не думаю, що ринок і справді буде ліквідовано. Якщо вітчизняний біржовий бізнес пережив 1998 рік, то подолає і поточну кризу.
Вікторія РУДЕНКО, Костянтин ДРУЖЕРУЧЕНКО
|
