|
Собственник вагоностроительного холдинга «Азовмаш» ищет партнера. Кто подставит плечо Александру Савчуку?
О народном депутате от Партии регионов и бизнесмене Александре Савчуке совсем недавно заговорили как о главном украинском вагоностроителе и судоходном магнате. В 53 года его впервые причислили к миллионерам, оценив его состояние, по разным данным, от $389 млн. до $705 млн. В рейтингах самых богатых украинцев имя Савчука начало фигурировать два года назад, после того как ему удалось «выйти из тени» олигарха Рината Ахметова. До этого его знали в основном как управляющего активами бизнесмена №1 в Украине и его партнера по некоторым бизнесам.
По кирпичикам
Александра Савчука можно считать «выходцем из народа». Нынешний собственник машиностроительного бизнеса прошел на «Азовмаше» путь от начальника цеха до председателя правления, возглавив предприятие в 2000 году. Этот период оказался переломным для завода, в 90-е годы потерявшего рынки сбыта и раздробленного на 14 юридических лиц. Под руководством Савчука была создана управляющая структура - ОАО «Азовмаш», которая на корпоративных началах объединила отдельные предприятия (ОАО «Мариупольский завод тяжелого машиностроения», «Азовзагальмаш», «Мариупольский термический завод», «Головной специализированный конструкторско-технологический институт» (ГСКТИ), ЗАО «АзовЭлектроСталь», позже - еще и ООО «ГСКБВ» (Головное конструкторское бюро вагоностроения).
В 2007 году Александр Савчук решил привести свой вагоностроительный бизнес в порядок. Для этого была создана «Мариупольская инвестиционная группа» (МИГ), на которую возложены функции управляющей компании. Соответственно, депутат начал проводить концентрацию активов, «разбросанных» по различным оффшорам и находящихся в совладении с другими предпринимателями.
В том же году ему удалось договориться с Ринатом Ахметовым и Эдуардом Прутником о выкупе их долей в «Украинской промышленно-транспортной компании» (УПТК), которой они все вместе владели на паритетных началах. По неофициальной информации, полный контроль над УПТК Александру Савчуку обошелся в $350 млн. Таким образом, он заполучил половину «Азовмаша», который де-факто вошел в МИГ (ей принадлежат 66% акций УПТК). Вторым активом, который интегрировался в группу, стал «Полтавахиммаш», изначально предприятие химического машиностроения. Этот завод перепрофилировался на выпуск традиционной для «Азовмаша» продукции - цистерн. Совокупно оба предприятия могут ежегодно выпускать более 10,5 тыс. вагонов различного типа. До этого основным акционером «Полтавхиммаша» являлась компания Derison Holdings Limited, владеющая в «Украинской промышленно-транспортной компании» 34% акций.
Близким к Александру Савчуку активом считается также Армавирский завод тяжелого машиностроения, с которым «Азовмаш» с 2005 года реализует ряд совместных проектов. Российский актив Александра Савчука пока не входит в группу. По заявлению собственника, инвестиции в этот завод призваны завершить полный цикл производства грузовых вагонов. Кроме того, в структуру «Азовмаша» входят комплектующие предприятия и конструкторские бюро, что обеспечивает практически замкнутый цикл производства.
Вместе с тем интересы Александра Савчука не ограничиваются только вагоностроением. Судя по всему, он собирается также развивать судостроение с морскими перевозками. УПТК уже сконцентрировала контрольный пакет «Торгового флота Донбасса», которым ранее владел Ринат Ахметов. В собственности «Украинской промышленно-транспортной компании» находится и Азовский судоремонтный завод, который предоставляет услуги по судоремонту и перевалке грузов. Отказываться от этих активов Савчук, по всей видимости, не намерен. Как отметили специалисты, в нынешние времена лучше «складывать яйца в разные корзины».
Под откос
Сегодня в структуре бизнеса Александра Савчука грядут перемены. По словам магната, основа его вагоностроительного холдинга - «Азовмаш» - еще не оказывался в более сложных условиях с момента своего основания. В конце прошлого года основные заказчики железнодорожной вагоностроительной продукции начали активно сворачивать большинство программ обновления подвижного состава. «То, что вчера считалось актуальным, сегодня никому не нужно», - разводит руками глава «Азовмаша».
Казалось бы, еще недавно производители страдали от дефицита грузовых вагонов, планировали широкомасштабное обновление вагонного парка, а сегодня «Укрзализныця» заявляет об избытке 20 тыс. вагонов, Россия - о простое 75 тыс. «Мы вынуждены быстро перестраиваться, пришлось даже брать в Казахстане заказы на крышки люков, соединительные балки», - признался Савчук.
Усугубило нынешнюю ситуацию и то, что для «Азовмаша» финансовый кризис начался на месяц раньше, чем для других украинских предприятий. Уже в сентябре заказчики не смогли в полном объеме выполнить свои финансовые обязательства, и большая часть выпущенной предприятием продукции осталась неоплаченной. Подкосили финансовое благосостояние вагоностроительного гиганта и расходы на техническое перевооружение, и кредиты, взятые для этих целей.
Но серьезные сложности группа испытывает не только из-за резкого падения спроса на грузовые вагоны и несостоятельности банковской системы. Сказались и значительные траты последнего времени на скупку активов. Не менее чем в $350 млн. Александру Савчуку обошелся выкуп доли УПТК у бывших партнеров, у них же он купил 24% акций Торгового флота Донбасса (ТФД), потратив на это не меньше $30 млн., около $5 млн. обошелся 14%-ный пакет акций судоремонтного завода. Еще 170 млн. грн. пришлось выложить Фонду госимущества за 25% акций ТФД.
По различным прогнозам, «мертвый сезон» для вагоностроителей продлится до третьего-четвертого квартала нынешнего года (это оптимистичный вариант), пессимистичный - до 2011 года. В любом случае выход их кризиса будет постепенный: после возобновления прежних объемов грузовых перевозок дефицит вагонов будет ощутим далеко не сразу.
Спасайся, как можешь
«Тяжелый период потребует жертв», - заявил месяц назад Александр Савчук на расширенном совещании с руководителями подразделений и профсоюзным активом завода. По его мнению, основным правилом на кризисный период должна стать минимизация расходов. Поэтому «жертвы» могут касаться различных сфер, начиная от «экономии» на фонде заработной платы, сокращения социальной сферы, существенного урезания финансирования известного баскетбольного клуба «Азовмаш» и до более глобальных вариантов.
То, что в холдинге грядут значительные перемены, не вызывает сомнений. Это подтверждают и на самом предприятии, при этом отказываясь открывать все карты, ссылаясь на то, что «все станет известно в ближайшее время». По мнению экспертов, скорее всего речь идет об объединении. Вот только с кем и на каких условиях, остается догадываться. Существует версия, что Александр Савчук ведет переговоры о сотрудничестве в период кризиса с группой «Донецксталь» Виктора Нусенкиса. Экономический эффект от такого объединения усилий очеви‑
ден, считает старший аналитик ИФК «АРТ-Капитал» Вячеслав Король. «Азовэлектросталь», входящая в группу Савчука, выпускает вагонное литье и слитки, а для производства вагонов нужен и прокат. Эксперты допускают, что объединение с «Донецксталью» позволит как раз удешевить прокат и снизить себестоимость вагонов, в этом случае синергетический эффект от слияния вполне возможен. «Экономить на всем» - не к этому ли призывает Савчук?
Маловероятны, но не исключены и другие варианты. Например, еще год назад в среде участников фондового рынка циркулировали слухи о переговорах между группами «Азовмаш» и «Финансы и Кредит» Константина Живаго о слиянии вагоностроительного бизнеса. Хотя обе компании это отрицали, эксперты были уверены, что данное объединение смогло бы претендовать на звание крупнейшего в странах бывшего СССР. По предположениям Владимира Козака, управляющего портфелем ИК «Капитал Траст Секьюритиз», положительный эффект от этого ощутили бы обе стороны - «Азовмаш» смог бы диверсифицировать продуктовый портфель, а Стахановский вагоностроительный завод получить непосредственный доступ к вагоностроительному литью от «Азов-электростали».
Интересовались мощностями «Азовмаша» и другие бизнесмены. Эксперты допускают, что к объединению в любом формате Савчука может подтолкнуть отсутствие у его группы собственной сырьевой базы, что ставит в зависимость его сталеплавильные мощности от стоимости лома или окатышей. В условиях кризиса и посткризисного периода это обстоятельство может негативно сказаться на ценообразовании, а значит, и на конкурентоспособности продукции.
Обескровленная госсобственность
По мнению экспертов, «Мариупольская инвестиционная группа» имеет все шансы и возможности развиваться и структурироваться по примеру таких компаний, как СКМ Рината Ахметова. Однако сегодня по степени открытости и прозрачности холдинг Александра Савчука существенно уступает империи однопартийца.
Это и не удивительно. Пока в основных активах вагоностроительного холдинга остается значительная доля государства и перекрестное владение, говорить о его полном формировании преждевременно. Несмотря на преимущество нынешнего акционера в покупке оставшихся акций «Азовмаша» и «Мариупольтяжмаша», желающих вступить в борьбу за эти активы в случае их продажи может оказаться немало.
Этот факт «неполного владения» оказывает существенное и не самое лучшее влияние на стратегию развития концерна. Пока группа Савчука имеет предприятия с госдолей, под вопросом не только структурирование, но и финансовое благосостояние недоприватизированных предприятий, говорят эксперты. «На сегодня предприятия Александра Савчука практически не показывают прибыль, которая выводиться в холдинговые структуры такие как, Торговый дом «Азовзагальмаш», «Азовмаш», УПТК, МИГ, что в свою очередь, существенно снижает инвестиционную привлекательность акций для миноритарных владельцев «Азовзагальмаша» и «Мариупольтяжмаша», - считает Вячеслав Король.
По мнению аналитиков, Савчук пытался «максимально обескровить» предприятия, в которых сегодня большая доля государства. Цель проста: во-первых, это дает возможность аккумулировать средства для покупки госпакета, во-вторых, делает эти активы менее привлекательными в случае продажи. Если Александр Савчук купит госдолю «Азовмаш», все изменится, а до этого у него нет никаких стимулов показывать прибыль и привлекательность активов. Поэтому все самое интересное переводилось на полностью подконтрольные ему предприятия.
В итоге деятельность группы сводится к тому, что усиливается роль подконтрольных собственнику активов и параллельно уменьшается производство и снижаются результаты предприятий с долей государства. Эксперты отмечают, что раньше «Мариупольтяжмаш» был мощнее и производительнее «Азовзагальмаша», но его подвела большая подконтрольность государству. В том же аналитики видят причину вывода вагоностроительного литья с частично приватизированного «Мариупольского термического завода» на полностью подконтрольное ЗАО «Азовэлектросталь». Из той же области появление и других предприятий, к примеру, ООО «ГСКБВ».
Ситуация не изменится, пока не будут проданы именно Александру Савчуку госдоли в «Азовмаше» и «Мариупольтяжмаше», уверены эксперты. Согласно планам ФГИУ, оставшаяся доля в «Мариупольтяжмаше» должна быть продана до марта 2009 года. Это не только позитивно повлияет на благосостояние завода в будущем, но и расширит возможности объединения, считают на фондовом рынке.
Окончательно сформированной империю Александра Савчука можно будет считать только после того, как все входящие в нее активы избавятся от госсобственности.
Автор: ДИНА ПАРХОМЧУК, Инвестгазета
|
