|
14.03.08 ИГ "Арт-Капитал" рекомендует покупать акции ОАО "Азовсталь" с целевой ценой 7,73 грн.
По словам аналитика компании Александра Аникеева, 30%-ый потенциал роста акций «Азовсталь» подкреплен существенным конкурентным преимуществом и уверенной рыночной позицией компании. В отличие от многих металлургических предприятий Украины, «Азовсталь» не зависит от внешних поставщиков дефицитного и дорожающего с каждым днем сырья. Компания входит в крупнейшей холдинг («Метинвест»), осуществляющий всю производственную цепочку, от добычи железной руды и коксующегося угля до выплавки стали.
По нашим оценкам, сложившаяся на мировом рынке стали ценовая конъюнктура, позволит «Азовсталь» увеличить продажи в текущем году на 25%. Кроме того, мы позитивно оцениваем проводимую на предприятии широкомасштабную программу модернизации, включающую строительство двух новых доменных печей. Дополнительные мощности позволят поднять выплавку стали на 26% (с 6,3 млн. т. в 2007 г. до 8 млн. т. к 2013г.). Также благодаря применению технологии пылеугольного вдувания в перспективе планируется полностью отказаться от использования газа в доменном производстве. Учитывая озвученные планы повышения цен на импортный газ с 2009 года до уровня среднеевропейских это обстоятельство позитивно скажется на структуре себестоимости продукции Азовстали.
Азовсталь существенно недооценена в сравнении с российскими и мировыми компаниями-аналогами.
AZST: buy Current price: 5,63 грн. Target price: 7,37 грн. Upside: 30%
|
