|
ИК "Тройка Диалог Украина" присвоила акциям Cadogan Petroleum (тикер LSE: CAD LN) рекомендацию покупать с целевой ценой $0,44 (потенциал роста – 143%). При расчете целевой цены аналитики опирались на показатели свободных денежных потоков от освоения доказанных и вероятных запасов, на результаты сравнительной оценки, на ликвидационную стоимость. Эмитент – это геологоразведочная и добывающая компания с листингом на основной площадке Лондонской фондовой биржи (LSE), все активы которой находятся на территории Украины. Суточный объем добычи природного газа и конденсата Cadogan Petroleum в 2008 году оценивается в 597 баррелей нефтяного эквивалента (бнэ) в сутки. Компания располагает достаточно значительной для таких объемов добычи сырьевой базой: доказанные и вероятные запасы составляют 80 млн бнэ, существенный потенциал роста запасов обеспечивают условные ресурсы 3C – 603 млн бнэ. Несмотря на скромную рыночную капитализацию, Cadogan Petroleum планирует одиннадцатикратно увеличить добычу в 2008-2013 годах. Следует отметить, что права Cadogan Petroleum на две лицензии, на долю которых приходится 99% доказанных, вероятных и возможных запасов на балансе компании, сейчас оспариваются в судебном порядке. Тем не менее аналитики ожидают, что, даже лишившись их, компания, скорее всего, сумеет найти им замену – сейчас она ведет активное бурение на новых, весьма крупных и в большинстве никем не оспариваемых месторождениях. Следует также добавить, что почти все лицензионные соглашения компании дают право только на геологоразведку и освоение залежей – лицензий на добычу у нее почти нет. Средств, привлеченных в результате первичного публичного размещения акций, вероятно, будет достаточно, чтобы Cadogan Petroleum смогла к 2013 году довести добычу до 6,356 тыс. бнэ в сутки.
|
