|
06.12.07 ИК Dragon Capital повысила целевую цену акций банка "Форум" (тикер ПФТС: FORM) с $11,21 до $11,23 с рекомендацией покупать. В январе-сентябре банк увеличил кредитный портфель на 64%, до $1,7 млрд, нарастив активы до $2,3 млрд. Операционные доходы банка выросли на 93%, до $78 млн, коэффициент расходы/доходы улучшился до 59,9%, чистая прибыль составила $7,3 млн. Аналитики ИК ожидают сохранения высоких темпов роста банковского кредитования в Украине, дополнительным катализатором роста банка "Форум" послужит его грядущее поглощение Commerzbank, который покупает 60% акций.
06.12.07 ИФГ "Сократ" рекомендует покупать акции банка "Форум" с целевой ценой 55,6 грн ($11; потенциал роста – 39%). Факторами, оказывающими наибольшее влияние на рост цены акций банка являются подписание договора с Commerzbank о продаже 60%+1 акции за $600 млн, что дает банку реальный шанс войти в топ-10 (сейчас 12-е место по размеру активов); получение "Форумом" доступа к дешевым западным деньгам через материнскую компанию (по словам аналитика ИФГ Романа Лысюка, через несколько лет ожидается падение стоимости капитала до 6,5-7% для банка, что позволит ему генерировать сверхприбыль и инвестировать в свое развитие); показание банком значительных результатов (за девять месяцев чистая прибыль составила в $7,3 млн, что на 69% выше, чем за аналогичный период 2006 года, чистый процентный доход вырос на 92%, до $57,5 млн); недавнее привлечение "Форумом" годового синдицированного кредита на $90 млн под LIBOR+1,65%; пересмотр рейтингов банка рейтинговыми агентствами Fitch и Moody`s с пометкой "на повышение", после того как Commerzbank объявил о своем намерении купить банк; бесспорное вхождение банка в первую десятку путем привлечения дешевых западных денег, расширения перечня услуг и наращивания активов.
18.10.07 ИК Concorde Capital повысила целевую цену акций банка "Форум" (тикер ПФТС: FORM) с $9,7 до $10, подтвердив рекомендацию покупать. В III квартале 2007 года банк увеличил чистую прибыль по сравнению с аналогичным периодом 2006 года втрое – до $2,8 млн. В целом по результатам девяти месяцев чистая прибыль банка выросла на 70% – до $7,3 млн,– заметно ускорив свою динамику по сравнению с результатами I полугодия, когда прибыль увеличилась всего на 29%. При этом рост активов и кредитного портфеля банка за девять месяцев составил 56% и 64% соответственно, что превысило аналогичные показатели банковской системы в целом. Аналитики отмечают, что с приходом в состав акционеров немецкого Commerzbank банк сможет значительно удешевить свою ресурсную базу за счет менее дорогих внешних займов. В начале октября "Форум" уже привлек синдицированный кредит на сумму $90 млн под ставку LIBOR+1,65% – самый большой и дешевый заем в истории банка. Ожидается, что новый собственник банка может заметно повысить операционную эффективность и финансовую прозрачность банка.
|
