|
ИК "Ренессанс Капитал" присвоила акциям Regal Petroleum (тикер: RPT.L) рекомендацию покупать с теоретической ценой 0,7 британских фунта, что по состоянию на 13 марта соответствовало 106-процентному потенциалу роста. Компания Regal Petroleum находится на ранней стадии разведки и освоения запасов и ведет основную деятельность на двух украинских месторождениях газа и газового конденсата. Кроме того, компании принадлежат доли в перспективных участках недр в Румынии (газ) и Египте (нефть), где пока добываются незначительные объемы углеводородов. Несмотря на небольшие общие объемы добычи в настоящее время, Regal Petroleum планирует за 16 лет пробурить до 95 глубоких скважин, что позволит, по оценке аналитиков "Ренессанс Капитала", добыть 139 млн бнэ (баррель нефтяного эквивалента) углеводородов. В I квартале текущего года компания продает газ по $242 за тысячу кубометров, выплачивая рентную плату в размере $52 за тысячу кубометров. Получаемая абсолютная маржа ($190 на тысячу кубометров) превышает показатели сопоставимых российских компаний более чем в 2,5 раза, а контролируемых государством украинских компаний – в 9,5 раза. Согласно сообщению компании, по состоянию на конец февраля Regal располагала чистыми денежными средствами порядка $88 млн, что при рыночной капитализации в $100 млн (на 13 марта) снижало текущую стоимость компании практически до нуля. Несмотря на ряд существенных среднесрочных рисков (более резкое по сравнению с ожиданиями увеличение ставок рентной платы за газ; риски геологического характера и невыполнения программы разработки; размывание долей миноритарных акционеров в случае невозможности привлечения кредитного финансирования), перспективность вложений в Regal Petroleum остается высокой, учитывая весьма консервативные допущения, сделанные при оценке стоимости компании.
|
