|
ИК Concorde Capital повысила целевую цену акций "Запорожтрансформатора" (тикер ПФТС: ZATR) с $0,4 до $0,9 и рекомендацию с держать на покупать. В последних числах января "Запорожтрансформатор" огласил предварительные результаты за 2007 год, согласно которым годовые продажи выросли вдвое, чистая прибыльность компании увеличилась до 19,2%, что в три раза выше среднего показателя чистой прибыльности мировых производителей трансформаторов. Аналитики повысили прогнозы на 2008 год: продажи – до $770 млн и чистую прибыль – до $150 млн, что соответствует планам компании. Увеличение прогнозов связано с ожидаемым ростом спроса на трансформаторы в Украине и России. По оценкам аналитиков ИК, в 2008 году "Запорожтрансформатор" произведет продукцию суммарной мощностью 52-57 гигавольт-ампер (на 40-50% больше, чем в 2007 году), увеличив цены на 25-30%.
ИК Foyil Securities рекомендует покупать акции "Запорожтрансформатора" с целевой ценой 3,6 грн ($0,65). Согласно ожиданиям, в 2007 году компания должна увеличить выручку на 77%, чистую прибыль – на 120%. В 2008 году руководство компании прогнозирует рост выручки на уровне 40%. По мнению аналитика ИК Foyil Securities Юрия Белинского, такой прогноз является реальным прежде всего в результате увеличения присутствия компании на рынках Азии. Опережающий рост прибыли в 2007 году частично вызван удвоением капитальных инвестиций в 2007 году – до 100 млн грн,– которые позволили уменьшить себестоимость произведенной продукции. В 2008-2009 годах "Запорожтрансформатор" продолжит свою программу модернизации, которая в будущем позволит увеличить эффективность производства и поддержать темпы годового роста чистой прибыли на уровне 19% в 2008-2011 годах, тогда как выручка за этот период будет расти на 20% ежегодно. По показателю цена/прибыль 2008 года компания оценена рынком со скидкой в 52% по сравнению с иностранными конкурентами, что, по мнению аналитика ИК, не обоснованно, принимая во внимание дальнейший рост чистой прибыли в 2008-2011 годах после периода бурного роста в 2006-2007 годах.
"Запорожтрансформатор" – крупнейший производитель трансформаторов высокого напряжения в странах СНГ. Компания также производит токоограничивающие реакторы, распределители тока высокого напряжения, системы контроля и мониторинга трансформаторов и другое электрическое оборудование. Доля экспорта компании в страны СНГ составляет 59%, в другие страны – 25%, в то время как внутренние продажи составляют 16%. Компания имеет совместное предприятие с австрийской компанией Voest Alpine Inter Trading AG, которое отвечает за экспортные контракты. "Запорожтрансформатор" имеет сильную научно-исследовательскую команду и специализируется, в частности, на ориентированных на клиента решениях.
|
