|
ИК Foyil Securities подтвердила рекомендацию покупать для акций "Днепроспецстали" (тикер ПФТС: DNSS) с целевой ценой 3959 грн ($809,61). Цена определена методом дисконтированных денежных потоков. По мультипликаторам дохода и прибыли дисконт компании к компаниям-аналогам варьируется от 7% до 32%. Предприятие занимается производством нержавеющих и специальных сортов стали. В текущем году компания начала реализацию многолетней программы модернизации объемом в $200 млн, направленной на повышение качества продукции и расширение товарного ассортимента, что позволит "Днепроспецстали" производить продукцию с более высокой добавленной стоимостью. Компания активно расширяет свою дистрибуторскую сеть, а около 60% выпущенной в 2008 году продукции поступит на прибыльные рынки России, США и Западной Европы.
Учитывая вышесказанное, аналитики Foyil Securities ожидают, что валовая выручка от продажи тонны продукции предприятия в 2007-2012 годах будет расти в среднем на 7,8% в год, достигнув 3271 грн, в результате чего среднегодовой рост чистого дохода в указанный период составит 8,1%. Принимая во внимание более низкие по сравнению с другими странами цены на электроэнергию, а также наличие дешевой высококвалифицированной рабочей силы, аналитики считают, что компании удастся удержать себестоимость продукции на уровне 80% ее чистого дохода и обеспечить 135% роста чистой прибыли до 464 млн грн в 2012 году.
|
