|
14.03.08 ИК Dragon Capital повысила целевую цену акций ОАО «Днепроспецсталь» с $945 до $1259/акция, что предполагает 29%-й потенциал роста ценыотносительно текущей стоимости акций и соответствует рекомендации «покупать». Об этом говорится в отчете, подготовленном аналитиком Dragon Capital Иваном Харчуком. Финансовые результаты «Днепроспецстали» за 2007 г. демонстрируют дальнейшее улучшение прозрачности и отход от трансфертного ценообразования, подчеркивается в отчете. «Компания увеличила чистый доход на 47% по сравнению с 2006 г. до $743 млн. и чистую прибыль на 76% до $68 млн. Рентабельность по EBITDA предприятия в 2007 г. составила 15,7%, увеличившись с 13,2% в2006 г. и более чем в два раза по сравнению с 6,3% в 2005 г. Несмотря на снижение спроса на рынкеспецстали во втором полугодии 2007 г., компании удалось увеличить объемы производства впрошлом году на 8% до 355 тыс. тонн и поднять среднюю цену реализации выпускаемойпродукции в среднем на 37% до $2089/т», - отмечает И. Харчук.
Недавнее подорожание природного газа, коксующегося угля и железной руды не влияет напоказатели «Днепроспецстали», поскольку компания не потребляет данное сырье, говорится вотчете. Основными составляющими ее производства являются электроэнергия, которая в Украинеотносительно дешевая, и лом черных металлов, внутренняя цена которого ниже мировой за счетэкспортной пошлины в размере 30 евро за тонну. Благодаря этому, подчеркивает И. Харчук, производственные затраты «Днепроспецстали» одни из наиболее низких, по сравнению саналогичными компаниями в мире.
По мнению аналитика, «Днепроспецсталь» может стать второй по счету компанией в холдинге Виктора Пинчука EastOne, которая проведет публичное размещение своих акций в 2009-2010 гг. (предположительно после трубного холдинга «Интерпайп»). В результате подготовки к IPO И. Харчук ожидает повышения рентабельности по EBITDA предприятия до 20% (среднегопоказателя аналогичных компаний в мире). По итогам торгов в ПФТС 12 марта акции «Днепроспецстали» закрылись на отметке $931, чтопредполагает рыночную капитализацию $1048 млн.
Компания «Днепроспецсталь» - ведущий производитель специальной стали и монополист попроизводству нержавеющей стали в Украине. Основными потребителями компании являютсяпредприятия аэрокосмической, энергетической, оборонной и газодобывающей отрасли стран СНГ.
|
