|
Инвестиционная компания Dragon Capital понизила целевую цену на акции "Западэнерго" (тикер ПФТС: ZAEN) с $144,5 до $100,3 (потенциал роста 80%), подтвердив рекомендацию покупать. "Западэнерго" является единственной тепловой энергогенерирующей компанией в Украине, которая может экспортировать электроэнергию. Это дает ей возможность работать с большим коэффициентом использования мощностей и получать самые высокие энерготарифы среди других энергогенерирующих предприятий.
По оценкам аналитиков Dragon Capital, в 2008 году "Западэнерго" реализует 14,1 млрд кВт•ч электроэнергии по среднему тарифу 7,1 цента/кВт•ч (рост на 37% по сравнению с 2007 годом), благодаря чему получит чистый доход $1 млрд (рост на 40%), EBITDA прогнозируется на уровне $58 млн, а чистая прибыль – $15 млн (рост на 54%). Ожидаемая приватизация в 2009-2010 годах и сопряженный с ней приход стратегического инвестора, а также либерализация энергетического рынка, предусматривающая переход на реализацию электроэнергии по прямым договорам и самостоятельное формирование цен на электроэнергию с учетом производственных затрат, должны дать мощный толчок к развитию "Западэнерго", обеспечив существенный рост рентабельности компании.
|
