|
16.01.08 ИК "Ренессанс Капитал Украина" присвоили акциям компании "Лугансктепловоз" (тиккер ПФТС: LTPL) рекомендацию держать с целевой ценой $1,35. По мнению аналитиков, рынок недооценивает негативное влияние изменений, связанных с возможной реприватизацией компании. Наиболее вероятно, что возврат 76% акций "Лугансктепловоза" Фонду госимущества (ФГИ) повлечет за собой уменьшение заказов из России в краткосрочной перспективе, считают аналитики ИК. Тем не менее в среднесрочной и долгосрочной перспективе "Лугансктепловоз" останется одним из наиболее привлекательных активов для стратегических инвесторов, что обусловлено высоким спросом на тепловозы и электровозы в странах СНГ и во многом зависит от доступа стратегического инвестора на российский рынок.
16.01.08 ИФГ "Сократ" рекомендует держать акции "Лугансктепловоза" с целевой ценой на среднесрочную перспективу на уровне 7 грн ($1,38). Предприятие имеет неплохие шансы в долгосрочной перспективе в случае положительной для компании развязки с ситуацией вокруг смены владельца ("Лугансктепловоз" был продан ФГИ российскому "Трансмашхолдингу"). По результатам III квартала 2007 года продажи компании упали до $41 млн по сравнению с $48 млн за аналогичный период 2006 года, в то время как убытки составили порядка $8 млн. EBITDA компании составила порядка $55 млн, что объясняется высоким уровнем амортизационных отчислений.
После вереницы судебных решений компанию теперь ждет реприватизация. Вполне можно ожидать смены собственника, так как "Трансмашхолдинг" может быть не в состоянии или не захотеть платить рыночную цену за "Лугансктепловоз" на повторном аукционе. Среди возможных новых собственников предприятия – группа "Приват" Игоря Коломойского и группа "Финансы и Кредит" Константина Жеваго. Группа "Приват", скорее всего, может быть заинтересована в покупке компании с точки зрения определенных спекулятивных стратегий. А господин Жеваго уже владеет одним активом в железнодорожной отрасли (Стахановский вагоностроительный завод), и возможная покупка "Лугансктепловоза" может стать очередным шагом в укреплении позиций группы в отрасли. При смене собственника предприятие может потерять рынки сбыта в России, что в кратко- и среднесрочной перспективе может снизить ожидания темпов роста продаж. Аналитик Игорь Жолонкивский считает, что фактор оптимистических ожиданий уже заложен в рыночную цену акций компании, и вполне логично, новость о возможной реприватизации привела к некоторому снижению котировок.
|
