|
16.05.08 ИК Concorde Capital присвоила акциям "Мостобуда" (тикер ПФТС: MTBD) рекомендацию покупать с целевой ценой $502. Для определения целевой цены применили сценарный анализ. В базовом сценарии аналитики ожидают, что продажи компании составят кумулятивно $3,4 млрд в 2008-2012 годах. "Мостобуд" будет сохранять доминирующее положение на рынке мостостроительства в Украине, и в ближайшие пять лет компания примет участие в строительстве мостов и эстакад в ходе проектов по реконструкции дорожной инфраструктуры страны. Аналитики предположили, что приоритет в финансировании получат в первую очередь проекты по реконструкции существующих магистралей, во вторую очередь – строительство новых дорог в направлении городов, принимающих чемпионат по футболу Евро-2012. В базовом сценарии аналитики предполагают, что "Мостобуду" удастся осуществить запуск жилищного строительства, запланированного в 2008 году. Это позволит увеличить маржу чистой прибыли до 4%, начиная с этого года.
16.05.08 ИК Alfa Capital рекомендует покупать акции "Мостобуда" с целевой ценой $432. "Мостобуд" быстро развивается, агрессивно расширяясь в сторону строительства дорог, жилья, инфраструктуры Евро-2012. Большие перспективы открываются перед компанией в связи с подписанным базовым соглашением с компанией Sun Land Group (США) о помощи в финансировании проектов строительства больших мостов в Украине. Впрочем, по словам аналитика Андрея Губачева, привлечение даже части озвученных в $7 млрд средств требует непосредственного участия правительства – либо гарантированием возврата этих денег на строительство мостов, либо созданием возможности работы концессий. Переговоры ведутся, но аналитик считает, что они пока далеки от определенности, чтобы учитывать этот фактор при оценке компании. Таргет получен методом сравнительного анализа, ведь значительная непрозрачность "Мостобуда" требует осторожного отношения к цифрам показываемой прибыли, а также не позволяет понять размеры чистой рентабельности мостостроения в Украине, что делает ненадежной оценку компании DCF методом.
|
