|
Concorde Capital присвоила акциям "Кировоградоблэнерго" (тикер ПФТС: KION) рекомендацию покупать с целевой ценой $2,2 (рыночная цена – $1,6). НКРЭ разрешает компании получать высокую прибыль от операционной деятельности в течение последних пяти лет (приватизирована в 2001 году), в отличие от неприватизированных облэнерго. Прибыль компании, хотя и остается довольно высокой, за III квартал 2007 года несколько сократилась. Это, на фоне увеличения прибылей большинства облэнерго, стало причиной низкого роста котировок акций "Кировоградоблэнерго", что неоправданно: соотношение стоимости компании к прибыли EBITDA – самое низкое в секторе.
ИФГ "Сократ" рекомендует покупать акции "Кировоградоблэнерго" с целевой ценой 26,2 грн ($5,2; потенциал роста – 227%). Предприятие входит в группу четырех облэнерго, которые более чем на 90% принадлежат группе VS Energy, и показывает лучшие, чем среднеотраслевые, операционные показатели: потери электроэнергии в сетях на 3,4% ниже нормативных. Компания постоянно проводит работу над улучшением состояния электросетей и качества предоставляемых услуг. За 2006 год предприятие инвестировало 25 млн грн в модернизацию и снижение технических и коммерческих потерь в сетях. В 2008 году компания планирует инвестировать 50 млн грн в модернизацию 220 км линий. По словам руководства компании, проектная документация на 30 км уже готова. К концу 2007 года планируется утвердить документацию на 120 км.
ИФК "АРТ-Капитал" рекомендует держать акции "Кировоградоблэнерго" с целевой ценой 8,7 грн ($1,72). Такая рекомендация установлена потому, что компания еще не обнародовала результаты III квартала, а ее текущий таргет близок к справедливой цене. По итогам года компания должна выйти не менее чем на $74 млн чистых продаж с увеличением маржи по прибыли до 5,2% (средний показатель по сектору по итогам девяти месяцев – 1,4%, в 2006 году – 1,6%). Высокая норма рентабельности объясняется невысокими потерями в сетях.
Источник: КоммерсантЪ
|
