|
Украинский фармацевтический рынок все еще в значительной степени фрагментирован: отечественные фармпроизводители заняли 24% фармацевтического рынка в 2007 году, весь объем которого вырос на 32% по сравнению с 2006 годом – почти до $2,5 млрд за прошлый год. Крупные зарубежные компании импортировали в Украину лекарств на сумму более $1,9 млрд (доля рынка –76%). При этом ни одна из зарубежных фармкомпаний не занимает долю рынка более 4%. Препараты, поставляемые на рынок зарубежными фармацевтами, имеют значительно более высокую среднюю цену упаковки по сравнению с продукцией отечественных производителей. Украинские производители не располагают достаточными средствами для создания мощных научно-исследовательских лабораторий для изобретения новых патентных видов лекарств. Поэтому для того, чтобы конкурировать с зарубежными компаниями, украинским фармзаводам необходимо прежде всего стандартизировать свое производство согласно международным стандартам GMP (good manufacturing practice), а также сконцентрироваться на производстве более дорогих видов лекарств, которые бы дали возможность стать более конкурентоспособными. Согласно госпрограмме развития отрасли все украинские фармпроизводители должны завершить ее до 1 января 2009 года. В то же время отечественные фармзаводы стараются конкурентно выделиться на рынке и запускают производство оригинальных групп препаратов. Стандартизация производства по международным нормам, сравнительно маленькие затраты на производство, специализация и ценовое преимущество позволят украинским производителям лекарственных препаратов укрепить свои позиции на рынке в будущем и выдержать конкуренцию с импортными препаратами.
Тамара Левченко, аналитик Dragon Capital
***
Фармацевтический рынок растет на 30% ежегодно
Украинские фармкомпании инвестируют значительные средства в модернизацию производства и реструктуризацию своего портфеля лекарственных препаратов. К этому их побуждают требование законодательства и конкуренция со стороны импортной продукции. В результате компании переходят к производству более дорогих препаратов, что при росте покупательной способности населения делает украинский рынок одним из наиболее динамичных и привлекательных для инвестиций среди стран СНГ – его рост составляет около 30% в год.
Больше дорогих лекарств
Согласно данным исследовательской компании RMBC, в прошлом году украинские аптеки продали лекарственных препаратов на сумму $2,064 млрд или на 32% больше, чем годом ранее. Показатель потребления лекарств на душу населения через розницу составил $47,6 (в 2006 году – $33,79, а в 2005 – $26,4), средняя розничная цена на лекарства – $1,77 ($1,19). В то же время объем продаж в упаковках впервые за последние пять лет снизился и составил 1,162 млн шт. (-12% к 2006 году). В RMBC говорят о перераспределении рынка в пользу более дорогих препаратов. При этом рост благосостояния – важная, но не единственная причина этой тенденции.
По словам аналитика исследовательской компании SMD Анатолия Уткина, производители меняют ассортимент выпускаемой продукции. Так, крупнейший украинский фармпроизводитель "Дарница", до сих пор выпускающий в основном дешевые препараты, заявил, что планирует до 2009 года наладить выпуск противоастматических препаратов, а к 2010 году – биотехнологических препаратов: генно-инженерного инсулина, гормона человеческого роста и противораковых вакцин. Для финансирования этих проектов компания привлекла около $100 млн, продав 20% акций. Еще один крупный производитель компания "Фармак" приобрела права на производство человеческого рекомбинантного инсулина в картриджах по лицензии ведущего производителя инсулиновых препаратов в мире Eli Lilly. Для осуществления запланированного компания должна будет переоборудовать производственные линии, инвестировав, по экспертным оценкам, $20-25 млн. "Активно по пути обновления пошел 'Артериум' (второй по объемам производства украинский фармпроизводитель.–Ъ). Компания ушла в разработку и вкладывает деньги в брэнд-генерики",– отмечает Анатолий Уткин.
В рамках закона
Модернизировать производство компании обязывает госпрограмма развития отрасли. Согласно ей они будут обязаны производить лекарства только на линиях, получивших международную сертификацию Good Manufacturing Practice (GMP). Сейчас производство лекарств в Украине осуществляется на 140 предприятиях. Но из них, по данным Госслужбы лекарственных средств и изделий медназначения Минздрава, требованиям GMP на 11 февраля этого года соответствовали 23 производственных участка и 12 производителей, выпускающих 300 наименований лекарственных средств (ЛС). Модернизация обходится производителям недешево: запуск одной линии по производству отдельного препарата в соответствии со стандартами GMP обходится минимум в $1 млн, полная же модернизация – в $5-40 млн. Участники рынка надеются, что срок перехода на GMP государством будет продлен. Но в любом случае, по оценке экспертов, более двух третей компаний не найдут средств на сертификацию и будут вынуждены уйти с рынка.
Впрочем, к модернизации производителей подвигают и транснациональные конкуренты. Доля рынка отечественных производителей продолжает снижаться из года в год. В прошлом году доля "Дарницы" составила 2,8% против 3,5% годом ранее, "Артериума" – 2,5% (3,1%), "Фармака" – 2,4% (3%). Портфель украинских производителей сильно устарел и имеет очень большую долю традиционных препаратов, тогда как потребитель становится более требовательным к качеству лекарств и ассортименту. "Отечественные компании не могут обладать таким же опытом в работе, как западные производители, у которых есть готовые системные решения в области менеджмента и маркетинга",– говорит господин Уткин.
Инвесторы не спешат
Все эти факторы требуют от производителей больших инвестиций, чтобы удержаться на рынке. Один из способов получить средства на развитие – продажа стратегическому инвестору. Инвесторы начинают обращать внимание на украинские активы. В прошлом году крупнейший болгарский фармпроизводитель Sopharma приобрела 75% акций уманского завода "Витамины" приблизительно за $10 млн. А "Дарница" в ходе private placement привлекла около $100 млн (капитализация составила $515,21 млн). Такая цена, по мнению большинства аналитиков, сильно превышала реальную стоимость актива и подчеркивала высокий интерес к нему. На момент первого дня листинга коэффициент P/S "Дарницы" составил 6,12, а EV/EBITDA – 15,4. Тогда как, к примеру, при размещении ведущего российского фармпроизводителя холдинга "Фармстандарт" в прошлом году коэффициент P/S составил 4,7, а EV/EBITDA – 17 при капитализации $2,2 млрд, рассказывал гендиректор DSM Group Александр Кузин.
Впрочем, за исключением этих сделок, интерес западных компаний к украинской фармотрасли пока ограничивается импортом ЛС. Некоторые иностранные компании начали создавать в Украине предприятия по фасовке лекарств. Сдерживающим фактором для скупки активов остается технический и моральный износ оборудования, а также устаревший ассортимент выпускаемых на украинских предприятиях ЛС, отмечает руководитель департамента маркетинговых исследований ЦМИИ "Фармэксперт" Давид Мелик-Гусейнов. И инвестировать в строительство новых заводов в большинстве случаев экономически целесообразнее, чем реконструировать старые. Но импортеры не спешат и строить в Украине новые заводы, причиной тому является небольшая емкость рынка ($2,064 млрд). Для сравнения: объем фармрынка России по итогам прошлого года, по разным оценкам, составил $8-14 млрд.
Несмотря на трудности, эксперты считают, что в дальнейшем и украинский рынок сможет заинтересовать крупных международных производителей. За последние годы он показывает высокие темпы роста: уже второй год подряд растет более чем на 30%. К 2009 году должен достичь $3,2 млрд, хотя и не будет в дальнейшем расти такими большими темпами, прогнозируют в RMBC. В России коммерческий фармрынок растет на 15-20%, а основные европейские фармрынки растут всего на 5-6% в год. И интерес будет подогреваться прежде всего благодаря обновлению портфеля и модернизации производства украинскими компаниями. Давид Мелик-Гусейнов говорит: "Сейчас я имею проекты с четырьмя западными компаниями, которые активно интересуются украинскими активами. Украина для них – это прежде всего плацдарм для выхода в Закавказье и Среднюю Азию, да и срок окупаемости инвестиций в Украине составляет около пяти лет, тогда как в Европе – 10-15 лет".
ЕЛЕНА Ъ-СИНИЦЫНА / КоммерсантЪ. Аптека работает на инвестора
***
"Техническая кооперация — первый шаг к цивилизованному рынку"
Владимир Игнатов, глава представительства AstraZeneka в Украине
– Ощутили ли импортеры перемены после принятия закона о пятилетней патентной защите оригинального препарата?
– Пока нет. Безусловно, мы получили возможность защитить собственные инвестиции. Компания, которая проводит клинические испытания и впоследствии получает новое показание для препарата, может иметь пятилетнюю защиту своих инструкций по применению. Но закон не затрагивает предыдущие периоды – дата эксклюзивности применима только к новым препаратам и показаниям. А украинской индустрии, которая производит в основном генерические препараты, эта норма ничем, по сути, не грозит.
– Почему западные компании не открывают в Украине собственное производство?
– Из-за размера рынка: в Украине потребление лекарств на душу населения – всего около $50 в год, а в той же Польше – 300-400 евро. Хотя украинский рынок имеет колоссальный потенциал для роста. Чтобы он начал резко прибавлять в весе, должна заработать система социального медицинского страхования и рембурсации (возмещения.–Ъ) – государство должно финансово участвовать в амбулаторном потреблении лекарственных средств.
– Тем не менее импортеры ежегодно отбирают у отечественных производителей долю рынка. Что делают украинские производители для улучшения ситуации?
– Вы знаете хоть одну украинскую болезнь? Нет украинских болезней и украинских лекарств. Потребителю все равно, где произведен препарат, важно, чтобы он был эффективным, качественным и безопасным. Ведущие украинские производители это понимают – они обновляют ассортимент, инвестируют в модернизацию производства.
– Поэтому производители, чтобы окупить инвестиции, выходят в более дорогой сегмент?
– Это как раз та тенденция, о которой сейчас все говорят. Объем потребления препаратов в натуральном выражении может снижаться, а в финансовом – расти. Причем это может происходить не только за счет повышения отпускной цены производителем, но и путем обновления ассортимента.
– Импортеры стали производить лекарства на мощностях украинских производителей. Это начало экспансии?
– Техническая кооперация – первый шаг к цивилизованному рынку. У украинских компаний нет средств, чтобы проводить самостоятельные разработки: создание одного препарата обходится примерно в $1,2 млрд, что сопоставимо с объемом всего рынка. Разработать генерик дешевле, но достаточно сложно. Проще наладить кооперацию с производителем оригинальных препаратов или качественных генериков.
– Как вы относитесь к тому, что государство может продлить срок сертификации производства по стандартам GMP?
– Если это произойдет, компании, инвестировавшие в модернизацию, окажутся обманутыми – те, кто не перешел на GMP, будут получать прибыль при меньших затратах. Но на долю компаний, которые провели модернизацию, приходится около 70% рынка в натуральном выражении, и даже если все остальные предприятия завтра закроются, ничего драматичного для рынка не произойдет. Кроме того, компании, обновившие производство, могут наращивать объемы выпуска.
Интервью взяла ЕЛЕНА Ъ-СИНИЦЫНА
---
"В ближайшее время мы станем свидетелями крупных сделок по слиянию и поглощению"
Юрий Чертков, заместитель генерального директора компании "Дарница"
– Вы модернизировали производство по стандартам GMP? Что будет с компаниями, которые не успеют это сделать до 2009 года?
– У нас с этим проблем нет – мы уже сертифицировали три линии. Но большинство отечественных фармпроизводителей сойдет с дистанции. Те, кто не успел перейти на GMP, либо исчезнут, либо будут взяты "под крыло" лидерами рынка. Потребитель от этого только выиграет.
– По-вашему, будет жесткий государственный контроль за выполнением этих норм?
– В нашей стране ничто не делается своевременно. Скорее всего, сроки будут продлены. Но переход на GMP диктует глобализация мирового рынка. К примеру, в России уже не осталось монопредприятий.
– Почему западные компании не покупают активы?
– В той же России фармацевтический рынок в шесть с половиной раз больше украинского. Поэтому транснациональные компании до сих пор не рассматривали наши предприятия как объект для поглощений. Но рынок растет высокими темпами – порядка 25% в год, и в ближайшее время мы станем свидетелями крупных сделок по слиянию и поглощению.
– Когда в 2006 году приняли закон о пятилетней патентной защите оригинального препарата, отечественные поизводители заявляли, что это якобы разрушит отрасль. Как закон отразился на рынке?
– Нас этот закон не коснулся – мы не занимались взломом патентной защиты регистрации препарата. Хотя многие завозили препараты, срок патентной защиты которых еще не истек. Например, в России нет ни одного аналогового цитрата силденафила (виагра) – патент на него еще не истек. А у нас уже полно индийских и украинских аналогов виагры.
– Сколько "Дарница" инвестировала в модернизацию производства? И как вы собираетесь окупать эти средства?
– Цифру я вам не скажу, но поверьте, это большие деньги. Как и любое предприятие, мы окупим их за счет оптимизации затрат – увеличения коэффициента EBITDA/margin, улучшения коммерческого управления, а также более четкого позиционирования отдельных брэндов.
– Вы уходите в более дорогой сегмент?
– Сейчас около 60% наших продаж составляют генерики (около 300 позиций), но их доля стремительно уменьшается. Растут продажи инновационных препаратов и брэндированных генериков (препараты, имеющие признаки оригинальности).
– Но ведь в более высоком ценовом сегменте вы конкурируете с международными компаниями?
– В отличие от западных производителей, у нас есть весь спектр терапевтических групп (13 категорий) во всех ценовых сегментах. Превалирует, конечно, доступный сегмент (ниже 5 грн) – социальная направленность у нас всегда присутствует. Но мы развиваем и ряд брэндов, которые не могут быть доступными. Например, препарат урсохол производится из итальянской субстанции и не может стоить дешевле 80 грн, потому что только стоимость субстанции составляет 70 грн. Это дорогой препарат, но на него есть большой спрос, потому что ближайший конкурент стоит в два раза дороже.
Интервью взяла ЕЛЕНА Ъ-СИНИЦЫНА
Источник: КоммерсантЪ
|
