|
Григорий Бегларян вице-президент UFC-Capital:
Основной причиной, что цены на сталь пока остаются относительно устойчивыми, является то, что компании включили в стоимость своих издержек повышение цен на сырье. Однако в дальнейшем, если спрос на продукцию не восстановится, зависимость цен от поставщиков серьезно увеличится. Это может оказать сильное давление на рентабельность бизнеса. Поэтому производители стали обращать внимание на иные источники сырья, например на металлический лом. Котировки металлолома долго падали в связи со снижением спроса на сталелитейных предприятиях Южной Кореи, который, в свою очередь, был вызван резким снижением объемов строительства в Японии. Ситуация может измениться. Все будет зависеть от того, когда поставщики железной руды будут готовы пойти навстречу потребителям и начать снижать цены. Пока этого не происходит. Более того, горнорудная промышленность продолжает демонстрировать неплохие темпы роста, а представители крупнейших корпораций этого сектора уверенно заявляют о том, что они не видят серьезных угроз относительно спроса на свою продукцию. Учитывая, что основным драйвером для роста мировой экономики в последние годы оставался строительный сектор, можно предположить: если ситуация в мировой экономике не изменится, главный удар примут на себя именно производители железорудного сырья. Все больше индикаторов свидетельствуют о том, что темпы развития китайской экономики снижаются быстрее, чем предполагалось ранее. Возможно, что спад этот временный, но как говорится, пока факт налицо. По крайне мере, в пользу такой версии свидетельствует дальнейшее снижение Baltic Dry Index (индекс стоимости транспортировки сырья), потерявшего уже около 50% в течение нескольких недель. Железная руда и коксующийся уголь, используемые в сталелитейной промышленности, в этом году составили почти 40% процентов от общего объема всех перевозок сухих сыпучих грузов. Китайский производитель стального проката Baoshan Iron & Steel и японский Tokyo Steel Manufacturing заявили о снижении цен на свою продукцию на фоне падения спроса со стороны строительных компаний и автопроизводителей. В сентябре стоимость базового продукта – рулона горячекатаной полосы (РГП) – в Китае упала на 4,3%. В южной Европе базовая (справочная) цена РГП на условиях самовывоза упала на € 24 до уровня € 723 за тонну. Замедление темпов развития мировой экономики – главный фактор, который подрывает ценовую стабильность на рынке стали. Поскольку мировой горнорудный сектор контролируется несколькими крупными конгломератами, им достаточно легко координировать свою ценовую политику. Именно поэтому стоимость железной руды постоянно увеличивалась. Китайские сталелитейные корпорации – главные потребители руды – вынуждены были соглашаться с предлагаемыми ценами. Несмотря на то, что в производственном процессе выплавки стали можно использовать и металлический лом, технологически сложно значительно увеличить его долю в выработке. Теоретически долю металлического лома можно довести и до 50% в производственном соотношении. Все зависит от стоимости того или иного сырья. Если горнорудные конгломераты не пересмотрят ценовую политику и не снизят цены, увеличить использование лома экономически целесообразнее исходя из текущей стоимости на рынке.
Если не считать Россию и Украину, то крупнейшими потребителями горнорудного сырья являются Япония, Китай и Южная Корея. В конце сентября в Китае состоялось совещание представителей сталелитейной промышленности, на котором было решено использовать собственные резервы руды и заключить соглашение с местными горнорудными производителями. Решение китайских сталелитейщиков носит демонстративный характер, так как основной поставщик руды на их рынок, Vale do Rio Doce (Бразилия), требует, чтобы эта страна закупала руду по европейским расценкам. Особенности китайского бизнеса таковы, что очень часто достигнутые с иностранными партнерами договоренности просто не выполняются. Еще весной сталелитейщики Поднебесной согласились покупать руду по предложенным ценам, а теперь требуют пересмотреть условия соглашения. Основной аргумент – спад в автомобилестроении и строительстве. В ответ Vale do Rio Doce прекратил поставки своей продукции, рассчитывая на то, что собственных ресурсов для производства стали в Китае не хватит. Однако на сайте China Metallurgical News, который публикует новости ассоциации производителей стали и руды Китая, была выдвинута идея – увеличить использование металлического лома в производственном процессе. Аналогичная ситуация сложилась и в Японии. После длительного снижения цены на лом стали повышаться. Стоимость среднего лома класса Н-2 выросла на 7% до $ 417 за тонну. Спрос на металлолом в Японии традиционно выше в сентябрьские праздничные дни, когда снижены тарифы на электричество, используемое для плавки. Тем не менее, рост котировок металлолома нельзя считать долговременным, поскольку на других рынка, например в США, наблюдается противоположная ситуация, но и она может измениться. Все будет зависеть от поставщиков руды и тенденции развития глобальной экономики в следующем году. Если глубокого спада и тем более рецессии удастся избежать, возможно, производители стали и согласятся с существующими ценами на продукцию горнорудных компаний. При ином сценарии горнорудным конгломератам придется снижать цены, так как сталелитейщики начнут искать альтернативу, в том числе и металлический лом.
"Чистая прибыль"
|
