28.11.07 ИК Concorde Capital повысила целевую цену акции шахты "Комсомолец Донбасса" (тикер ПФТС: SHKD) с $0,7 до $2,5 (рыночная – $2,51), понизив рекомендацию с покупать на держать. После объявления компанией ДТЭК (управляет энергетическими активами СКМ) планов по добыче угля предприятиями группы стало очевидно, что рост продаж шахты возможен только за счет увеличения цены на уголь, так как основное наращивание добычи планируется на "Павлоградугле". "Комсомолец Донбасса" поставляет уголь по низкой цене на "Востокэнерго" (единственный потребитель), что позволяет последнему производить дешевую электроэнергию. В 2008 ИК прогнозирует 35-процентный рост стоимости угля, но в долгосрочной перспективе цена акций подвержена риску коррекции в связи с ожидаемой либерализацией энергорынка.
28.11.07 ИК "Арта ценные бумаги" рекомендует аккумулировать акции шахты "Комсомолец Донбасса" при снижении котировок до 10 грн ($1,98) и ниже и держать бумаги тем инвесторам, которые их уже приобрели. Целевая цена определена на уровне 12 грн ($2,37). Акции предприятия показывают очень низкую эластичность к общерыночным тенденциям – несмотря на значительную просадку рынка, за последнюю неделю котировки компании практически не изменились, что свидетельствует о большом запасе доверия инвесторов к данной бумаге. Если под влиянием мирового роста на энергоносители повысятся цены на уголь, это может стать толчком к росту котировок компании выше 12 грн. Шахта имеет гарантированные рынки сбыта, которые позволяют значительно снизить затраты на транспортировку. Кроме того, предприятие является одной из крупнейших украинских шахт с достаточно современным оборудованием и значительными разведанными запасами угля. Объем добычи угля – около 3 млн т в год (до 4% от общеукраинских объемов). Предприятие имеет позитивную динамику объемов реализации продукции: по прогнозам, объем реализации в 2007 году составит 880 млн грн против 667 млн в 2006 году (рост 31%), однако такая динамика объясняется исключительно ростом цен на уголь, в то время как добыча угля останется на уровне 2006 года. На фоне значительного увеличения выручки от реализации ROS (return on sales) компании фактически снизился: 2006 год – 5,5%, 2007 год (прогноз) – 4,5%. Чистая прибыль компании, по прогнозам, возрастет на 10-12%.
|
