Стирол нарастил производство в сентябре
Согласно данным НИИТЭХИМ, в сентябре 2010 г. Стирол (STIR: ПОКУПАТЬ) произвел 71,9 тыс. т аммиака и 38,2 тыс. т карбамида.
Мнение Astrum: Эта новость соответствует нашим ожиданиям. Спрос на удобрения вырос на фоне увеличения цен на сельскохозяйственную продукцию, которое в свою очередь стало следствием снижения урожая в мире. В течение сентября цены на карбамид выросли на 16%, на аммиак — на 13%. Производство карбамида на Стироле в сентябре 2010 г. выросло на 61 м/м, однако снизилось на 40% г/г. Производство аммиака компанией в сентябре выросло на 58% м/м и на 26% г/г. Мы ожидаем, что в течение 2010-16 гг. Стирол будет наращивать производство карбамида и аммиака на 9% и 13% CAGR соответственно на фоне роста мирового спроса на удобрения и рекомендуем инвесторам ПОКУПАТЬ его акции. С более подробным анализом можно ознакомиться в аналитическом отчете “Stirol: Still fertile for growth” от 18 июня 2010 г. (доступен только на английском языке).
Авдеевский КХЗ планирует увеличить производство в октябре на 21% м/м
По сообщению ИА Металл-Курьер, в октябре Авдеевский КХЗ (AVDK: ПОКУПАТЬ) планирует увеличить производство кокса на 21% м/м до 379 тыс. т. В частности, AVDK планирует увеличить поставки кокса на ММК им. Ильича (MMKI: ПЕРЕСМОТР) и Азовсталь (AZST: ПОКУПАТЬ) на 50% и 23% м/м соответственно, но при этом сократить поставки Енакиевскому МЗ (ENMZ: ПЕРЕСМОТР) на 16% м/м.
Мнение Astrum: Эта новость ПОЗИТИВНА для котировок акций AVDK, поскольку планируемый выпуск кокса в октябре превышает наш прогноз на 18%. Планируемый прирост поставок кокса AVDK в 3-4 раза превышает прирост спроса на кокс AVDK, требуемый для выполнения планов по чугуну его клиентов. Это говорит о том, что часть кокса AVDK пополнит запасы его клиентов (MMKI, AZST и ENMZ) и/или заменит кокс от других поставщиков, таких как Енакиевский КХЗ (не торгуется на бирже) и Ясиновского КХЗ (YASK: СПЕКУЛЯТИВНАЯ ПОКУПКА).
Укрнафта сократила добычу за 9М10
По данным пресс-службы Укрнафты (UNAF: ПОКУПАТЬ), за 9M10 компания сократила добычу нефти и газового конденсата на 12,9% г/г до 1 млн. 887 тыс. т, добыча газа снизилась на 17,6% г/г до 1,87 млрд. кубометров.
Мнение Astrum: Снижение производства компании немного превышает наши ожидания. Мы оцениваем падение добычи нефти и конденсата UNAF на 10% в 2010 г., тогда как добыча газа должна снизиться на 12%. В то же время мы сохраняем мнение о том, что рост цен на нефть компании, который мы оцениваем в 113% до USD 58/баррель в среднем по итогам 2010 г., должен перекрыть снижение добычи и привести к росту чистого дохода UNAF в 2010 г. на 45% до 14,5 млрд. грн. Мы придерживаемся мнения о том, что в настоящее время рынок все еще недооценивает улучшение финансовых показателей компании, которое стало возможным благодаря нормативному повышению цен на нефть UNAF; таким образом, мы видим значительный потенциал роста акций компании. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ для UNAF.
