|
08.10.08 ИК "Ренессанс Капитал Украина" подтвердила рекомендацию покупать для акций Стахановского вагоностроительного завода (тикер ПФТС: SVGZ) с целевой ценой $7,3. Акционеры завода на проведенном 6 октября внеочередном собрании одобрили завершение недавней дополнительной эмиссии, которая привела к увеличению уставного капитала компании в два раза, до 79,2 млн грн. В целом, было выпущено 37,7 млн акций по номинальной стоимости 1,05 грн. Аналитики "Ренессанс Капитал Украина" считают новость нейтральной для котировок акций эмитента, поскольку она уже учтена в котировках бумаг компании. Поступления от допэмиссии будут использованы для пополнения оборотного капитала, на который негативно влияют задержки по возмещению НДС со стороны государства и финансирования программы капиталовложений, нацеленных на увеличение производственной мощности до 880 вагонов в месяц (или 10,56 тыс. единиц в год) в 2009 году. Наряду со значительным спросом на грузовые вагоны в СНГ, по мнению аналитиков, это должно улучшить финансовые показатели компании.
08.10.08 ИК Foyil Securities подтвердила рекомендацию покупать для акций Стахановского вагоностроительного завода с потенциалом роста в пределах 70-80%. Завод должен получить выгоду от дальнейшего расширения своего присутствия на российском рынке грузовых вагонов, так как российские железнодорожные операторы будут вынуждены обновлять и расширять свои вагонные парки. Запуск цеха по производству металлоконструкций в начале 2009 года принесет существенную пользу компании и станет основным фактором роста продаж в 2010-2012 годах, что компенсирует потери от возможного снижения спроса на железнодорожные выгоны на российском рынке. Предприятие намерено выйти на уровень производственных мощностей в 50 тыс. т сварных металлоконструкций в год благодаря заказам от комбината "Ворскла-сталь", который будет построен в 2009-2011 годах, и других предприятий. Программа модернизации предусматривает капитальные инвестиции в размере 263 млн грн до 2009 года на повышение эффективности производства. Это позволит предприятию до 2010 года увеличить мощности по производству грузовых вагонов до 10,5 тыс. единиц в год. В настоящий момент по мультипликатору P/E, рассчитанному на ожиданиях для 2008 года, компания торгуется с дисконтом в 80-90% к украинским и иностранным аналогичным предприятиям, а по EV/EBITDA для 2008 года – с дисконтом в 60%.
22.08.08 ИК Upras Capital присвоила акциям Стахановского вагоностроительного завода (ВЗ) рекомендацию покупать с целевой ценой 31,53 грн (потенциал роста 131%). Стахановский ВЗ за январь-июль 2008 года нарастил объемы производства в 1,2 раза, выпустив 4,044 тыс. вагонов. Если компания сохранит такие темпы, то на конец года изготовит 7 тыс. вагонов. Так как цены на грузовые вагоны с начала года поднялись на 30-40%, то за счет этого и роста объемов производства, по прогнозам ИК, доход ВЗ по итогам текущего года удвоится и может составить 2,2 млрд грн. "Рост цен на металл и увеличение себестоимости вагоностроительные заводы без проблем перекладывают на покупателей, что возможно при таком спросе и реальной потребности в подвижном составе со стороны крупных промышленных предприятий и госмонополий – 'Укрзализныци' и Российские железные дороги, парк вагонов которых изношен более чем на 80%. Также на предприятии продолжается расширение производства, осваивание выпуска металлоконструкций",– отмечает аналитик ИК Дарья Джерхоян.
22.08.08 КУА "ТАСК-инвест" подтвердили рекомендацию по акциям Стахановского ВЗ покупать с целевой ценой 31,75 грн. Поддержкой прогнозу по этой компании служит анонсированная инвестиционная программа на 2007-2009 годы, которая позволит в долгосрочной перспективе существенно увеличить и диверсифицировать производство. На заводе проходит масштабная реконструкция цеха #1, а также восстановление четырех пустующих пролетов между цехами для производства металлоконструкций. Дополнительно следует отметить строительство нового электрометаллургического комбината "Ворскла-сталь" в Полтавской области. По оценкам КУА, Стахановский ВЗ сможет выйти на мощность завода в 10 тыс. вагонов (текущая мощность – 6 тыс.вагонов) и занять достойную нишу на рынке металлоконструкций с объемом более 50 тыс. т в четырехлетней перспективе.
|
