|
В ожидании дивидендов
ОАО "Укрнафта" - крупнейшая нефтедобывающая компанией Украины, в очередной раз объявила о собрании акционеров, назначенном на 2 декабря 2008 года. На рассмотрение выносится ряд вопросов, основными среди которых являются: распределение прибыли и выплата дивидендов за 2006-2007 годы, отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности общества за 2007 год и утверждение основных направлений деятельности на 2008 год.
После ряда несостоявшихся собраний, вероятность проведения очередного собрания акционеров по понятным причинам снижается. Ранее было заявлено о невозможности проведения собрания акционеров, назначенного на 9 сентября, из-за непредоставления финансовой компанией Укрнефтегаз (Киев) реестра акционеров. В июне и в апреле текущего года собрания акционеров Укрнафта также не состоялись из-за отсутствия реестра, в январе - из-за отсутствия кворума.
Основными акционерами общества являются НАК "Нафтогаз Украины", владеющая 50%+1 акция и группа "Приват", контролирующая 42% акций. Политика нашего государства в отношении Укрнафты была во все времена далеко неоднозначной.
Стоит отметить, что заинтересованность правительства в выплате дивидендов обществом однозначна, поскольку дополнительные вливания в бюджет явно «не будут лишними», а тем более в условиях финансовой нестабильности в стране. Глобальный финансовый кризис, распространившийся и на другие секторы экономики, не обошел вниманием и Украину. Усугубляет, и без того нерадужную ситуацию в стране, виток политического кризиса, апогеем которого, скорее всего, станут очередные выборы в Верховную Раду. В свете вышеизложенных событий дополнительные деньги для отечественного бюджета как нельзя кстати.
В последнее время Правительство решило более основательно взяться за Укрнафту. Так, после очередного несостоявшегося собрания акционеров, Кабмин объявил о намерении обязать ОАО "Укрнафта" выплатить дивиденды. Столь жесткие шаги в отношении общества чреваты довольно негативными последствиями, в частности, снижением капитализации предприятия.
Укрнафта является одним из немногих предприятий в Украине, регулярно выплачивающих дивиденды. На выплату дивидендов по итогам 2005 г. было направлено 376,58 млн. долл. США (100% от чистой прибыли, 6,95 долл. США на акцию), по итогам 2004 г. – 271,40 млн. долл. США (100% от чистой прибыли, 5,01 долл. США на акцию).
Для миноритарных инвесторов выплата дивидендов является во многом положительным моментом, но тут основным является вопрос суммы выплат. Очевидно, что средства ушедшие на выплаты могли бы идти на дальнейшее развитие предприятия, с ожидаемым увеличением будущей прибыли компании, что напрямую связано с ценой акций компании.
Что же касается дивидендной политики основного негосударственного акционера в лице группы "Приват", то вероятнее всего, что стратегический инвестор склонен направить полученную прибыль на дальнейшее развитие предприятия.
Чистая прибыль Укрнафты за 2006 год составила 486,10 млн долл США, а в 2007 году – 249,43 млн долл. США. Нераспределенная прибыль за два года составляет 735,53 млн долл. США.
По нашим расчетам, дивиденды на акцию могут составить от 5,4254 долл. США - в случае направления на выплату дивидендов 40% прибыли , - и до 13,5635 долл. США - в случае распределения 100% полученной за два года прибыли. Согласно нашим расчетам, возможный минимальный и максимальный размер дивидендов составляет 34,54% и 86,34% от рыночной стоимости соответственно.
|
